організації

Запитання теми

1. Сутність та класифікація фінансових ризиків.

2. Управління фінансовими ризиками.

3. Методи керування фінансовими ризиками.

4. Методи зниження фінансових ризиків.

Вивчивши цю тему, студент повинен:

знати:

· види фінансових ризиків;

· мета та завдання управління фінансовими ризиками;

· зміст політики управління фінансовими ризиками організації;

мати уявлення:

· про методиоцінки фінансових ризиків;

· про методиуправління фінансовими ризиками;

· про способи зниженняфінансових ризиків;

вміти:

· ідентифікувати та описувати різні види фінансових ризиків;

· оцінювати величину фінансових ризиків;

· використати основні способи зниження ризиків.

Під час вивчення Теми 6 прочитайте підручник Ковальова В.В. [Стор. 250-264]. При цьому зверніть увагу на сутність та види ризиків, основні фактори, що впливають на зміну їхнього рівня. Крім того, слід вивчити основні методи мінімізації ризиків та політику управління ними. Як додаткове джерело інформації, можна скористатися довідковим посібником Стівена М. Берга [стор. 228-231, 347-361]. Зверніть увагу на підхід автора до визначення видів фінансових ризиків, методів їх зниження та процесу управління.

Теоретичний матеріал теми 6

Сутність та класифікація фінансових ризиків

Ризик оточує нас усюди – це настільки ж об'єктивно, наскільки об'єктивна присутність у навколишньому світі поряд з елементами визначеності, факторів, які за своєю природою є випадковими та невизначеними.

Економіка і, зокрема, фінанси – галузь, де чинник ризику проявляється найвідчутніше.

Ризик виникає тоді, коли результат деякого рішення неможливо заздалегідь передбачити.У фінансовій сферірезультат рішення часто оцінюється у вартісному вимірі, і з цього погляду ризикможна розглядати як що має випадкову природу можливість втрати чи виграшу вартості внаслідок тих чи інших фінансових рішень . Можна виділити рядосновних моментів, характерних для будь-якої ризикової ситуації:

· наявність невизначеності (випадковий характер події);

· наявність альтернативних рішень;

· можливість визначення ймовірності результату події та ожирезультатів;

· ймовірність виникнення збитків;

· можливість отримання додаткового прибутку.

Фінансовий ризик - Ризик, пов'язаний з рухом фінансових ресурсів організації.

Існують різні підходи до класифікації фінансових ризиків. Наведемо один із них.

Внутрішні ризики:

· ризик втрати фінансової стійкості та ліквідності – обумовлений недосконалістю структури капіталу та незбалансованістю грошових потоків організації;

· ризик неплатоспроможності – зумовлений зниженням рівня ліквідності оборотних активів та нездатністю організації відповідати за своїми короткостроковими зобов'язаннями;

· ризик зниження рентабельності – обумовлений зниженням ефективності діяльності організації, зокрема підвищенням рівня її витрат та зниженням рівня доходів;

· ризик зниження інвестиційної привабливості організації – обумовлений зниженням її ринкової вартостіта втратою фінансової стійкості.

· та ін .

Зовнішні ризики:

· інфляційний ризик - Супроводжує практично всі фінансові операції організації та характеризується можливістю знецінення реальної вартості капіталу (у формі фінансових активів організації), а також очікуваних доходів від здійснення фінансових операцій в умовах інфляції;

· відсотковий ризик – полягає у непередбаченій зміні процентної ставки за рахунок зростання або зниження пропозиції вільних грошових ресурсів, зміни кон'юнктури фінансового ринку під впливом державного регулювання та ін;

· валютний ризик – проявляється у недоотриманні організацією передбачених доходів у результаті безпосереднього впливу зміни обмінного курсу іноземної валюти, що використовується у зовнішньоекономічних операціях;

· депозитний ризик – виникає у зв'язку з можливістю неповернення депозитних вкладів, розміщених організацією у банках;

· кредитний ризик - Виявляється у вигляді неплатежу або несвоєчасного розрахунку за відпущену організацією в кредит готову продукцію, а також перевищення розміру розрахункового бюджету з інкасування боргу;

· інвестиційний ризик - характеризує можливість виникнення фінансових втрат у процесі здійснення організацією інвестиційної діяльності;

· податковий ризик – зумовлений можливістю запровадження нових видів податків та зборів; можливістю збільшення рівня ставок чинних податків та зборів; зміною строків та умов здійснення окремих податкових платежів; можливістю відміни діючих.

Розрізняють та інші види ризиків.

Управління фінансовими ризиками

Управління фінансовими ризиками (ризик-менеджмент) – процес ідентифікації, аналізу та оцінки ризиків, розробки способів мінімізації їх негативних наслідків.

Ризик-менеджментяк система управління складається з об'єкта та суб'єкта управління.

Об'єктом управління є: ризик, ризикові вкладення капіталу та економічні відносиниміж господарюючими суб'єктами у процесі реалізації ризику(відносини між: страхувальником і страховиком;мателями – партнерами, конкурентами; позичальником та кредитором і т.п.).

Суб'єктом управління єфахівці (підприємці, фінансові менжери, ризик-менеджери, страховики та ін.), торіздійснюючи цілеспрямований вплив на об'єкт управління , Забезпечують мінімізацію ризиків.

Процес управління ризиками починається з аналіза, мета якого полягає у отриманні необхідної інформації про структуру, властивості об'єкта та наявні ризики. Аналіз рисків поділяється на два види, що взаємно доповнюють один одного:

· Якісний - Визначенняфакторів ризику та обставин, що призводять до ризикових ситуаційціям.

Якісний аналіз передбачає:

§ ідентифікацію (встановлення) всіх можливих ризиків;

§ виявлення джерел та причин ризику;

§ виявлення практичних вигод та можливих негативних наслідків, які можуть настати при реалізації рішення, що містить ризик.

У процесі якісного аналізу важливе значення має як повне виявлення та ідентифікація всіх можливих ризиків, так і виявлення можливих втрат ресурсів, що супроводжують настання ризикових подій.

· Кількісний – передбачає чисельну оцінку ризиків, якапроводиться з використанням методів лінійного програмування, математич ної статистики та теорії ймовірностей, що дозволяє передбачити виникнення несприятливої ​​ситуації та за можливістюності знизити її негативний вплив. Кількісна оцінка ймовірності настання окремих ризиків і те, у що вони можуть обійтися, дозволяє виділити найбільш ймовірні виникнення і вагомі за величиною втрат ризики.

Оскільки кожен вид ризику, як правило, припускає кількаваріантів його зменшення, то виникає завдання оцінки порівнянняної ефективності цих варіантів.

Після вибору методумінімізації ризику, слід ухвалити рішення про рівеньточності вибраних заходів.

Процес безпосереднього на ризик здійснюється у різний спосіб. Застосування конкретного способу обумовлено його ефективністю в конкретної ситуації.

Методи та способи управління фінансовими ризиками

Диверсифікація – метод управління фінансовими ризиками, що полягає у розподілі ризиків за різними видами активів з метою зниження їх концентрації (диверсифікація видів фінансової діяльності, диверсифікація кредитного та депозитного портфеля, диверсифікація фінансових активів організації,підбір активів, доходи за якими слабо корелюють між собою).

Поділ ризику – метод, у якому ризик ділиться між учасниками проекту (програми, процесу тощо) в такий спосіб, щоб можливі втрати кожного стали щодо невеликі.

Лімітування – передбачає встановлення обмежень на величини ризиків та подальший контроль їх виконань. Величина ліміту відбиває готовність приймати він окремий ризик, та заодно не перевищити потреб при щоденної діяльності підрозділів.

Страхування – сукупністьекономічних відносин між його учасниками щодо формування за рахунок грошових внесків цільового страхового фондута його використання для відшкодування збитків та виплати страхувих сум.

Хеджування – спосіб зменшення ризиків, викликаних невизначеністю майбутніх коливань ціни активи (сировина, цінних паперів, іноземна валюта). Хеджування полягає у здійсненні форвардних продажів чи покупок активу на ф'ючерсному ринку. При хеджуванні як фінансові інструменти можуть використовуватися опціони, ф'ючерси, свопи і т.д.

Резервування – створення резервних фондів (самострахування), призначених для відшкодування збитків у разі виникнення різних непередбачених ситуацій за рахунок одержаного прибутку.

Подумайте над питаннями:

1. Які види фінансових ризиків організації?

2. Які чинники впливають рівень фінансових ризиків організації?

3. Якими є підходи до оцінки фінансових ризиків?

4. Якими є методи управління фінансовими ризиками?

5. Якими є основні способи зниження фінансових ризиків?

6. Які існують методи страхування фінансових ризиків?

7. У яких випадках використовують методи страхування фінансових ризиків?

8. У чому полягає особливість застосування способу лімітування фінансових ризиків?

9. У чому відмінність методів диверсифікації та поділу фінансових ризиків?

Вивчаючи тему, необхідно наголосити на наступних поняттях

qДиверсифікація

qПоділ

qСтрахування

qХеджування

qЛімітування

qСистематичні та несистематичні ризики

Муравйова Н.М. Оцінка ефективності управління фінансовими ризиками у комерційних організаціях/Н.М. Муравйова, Н.М. Удалова // Економіка та бізнес: теорія та практика. – 2015. – №4. – С. 15-19.

ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РИЗИКАМИ У КОМЕРЦІЙНИХ ОРГАНІЗАЦІЯХ

Н.М. Муравйова, канд. екон. наук, до цент

Н.М. Удалова, старший викладач

Волзький гуманітарний інститут (філія) ФДАОУ ВПО «ВолДУ »

(Росія, м. Волзький)

Анотація. Ефективне управління фінансовими ризиками є необхіднимз ловом стабільної та прибуткової діяльності організації.У цій статті відповідно до виділених критеріїв проведено оцінку ефективності управління фінансовими ризиками на великому підприємстві Волгоградської області ВАТ «Волтайр-Пром». Зроблено вы води про відповідність отриманих показників установлним критеріям ефективності.

Ключові слова: фінансові ризики,ризик втрати платоспроможності, управління фі нансовими ризиками,оцінка ефективності

Управління фінансовими ризиками – це важлива складова частина системи управління фінансами організації, яка є ефективним інструментом підвищення фінансової стійкості, зниження не передбачуваних витрат, оптимізації за витрат, а також запобігання збитковості та банкрутству.З погляду І.А. Бланка, гГоловною метою управління фінансовими ризиками є забезпечення фінансової безпеки підприємства у процесі його розвитку та запобігання можливому зниженню його ринкової вартості. [ 1 ] .

Ефективність управління фінансамиы ризиками в комерційній організації необхідно оцінювати з двох основних ппозицій:

1) Н алічі в системі управління фіналун самі підприємства певної організаціїа ційно-управлінської структури, відп.е чаючою за управління ризиками, відповіднот ними функціями та відп.етичності за їх реалізацію.

2) Н а основі показників - критеріїв ефективності, досягнення яких (соот ветствие яким) свідчить про забезпечення достатнього ступеня фінанспро вої безпеки підприємства і, відповіднот вірно, правильної організації їїризик-менеджменту.

Сукупність критеріїв ефективності управління фінансовими ризикамим мерських організаціях було запропоновано у проведеному раніше дослідженні [ 2]. З л е Варто відзначити, що вибір певногокритерію залежить від цілей, що стоять передризик-менеджментомконкретної організаціїції. Так, для оцінки результативності та ступеня безпеки основне виробництвод ної діяльності організації викоь зується показник- крапка беззбитковості (критерій ефективності – максимальне віддалення від цієї точки фактичнихе мов продажу); для оцінки ризиків, пов'язаних із вкладенням капіталу – коефіцієнт уа ріації (критерій ефективності – міні мізація показника); для оцінки ризику не спроможності підприємства – совокуп ність фінансових коефіцієнтів (критие рій ефективності - відповідністьфактичних значень показників їх нормативних обмеженьабо їх позитивнаа міка).

Для обґрунтування ефективності управив лення фінансовими ризиками в цілому, можуть бути використані узагальнюючі критерії: кількісні (результативність діячівь ності підприємства, оптимальне співвідношенняе ня ризику та прибутковості, загальна економіягод ність) та якісні (доцільність та раціональність, надійність та функціїпро ня адаптивність, відповідність стан дартам та нормам) [ 3 ].

Крім того, ефективне управління фінансовими ризиками на підприємствамає характеризуватись наступними тенденціями: збільшення рівня фінансівпро ного ризику супроводжується зростанням доход ності (прибутки); зниження прибутковостіпояснюється зменшенням рівня фінансного ризику.

Розглянемо відповідність реальної зі туації з управлінням фінансовими ризикамиа ми на великому промисловому підприємстві Волгоградської області ВАТ «Волтайр-Пром» з виділеними основними складами.в ними ефективного управління ними (організаційний та фінансовий аспекти).

Аналіз організаційної структури управління даного підприємства, а також функцій, що покладаються на фінансові служби, дозволив зробити висновок, що управління фінансовими ризиками на пред прийняття не виділено в окрему сферу управління, проте,йому приділяється певна увага, у тому числі іден тифікація та облік різних видівризику, зокрема, факторів ризику довкілля; ризиків, властивих окремим фінансовим операціям підприємства та ін.

і ризиками на підприємствіі була проведена з точки зренія відповідності фадо тичних показників їх нормативних знаньа ченням, що розглядаються як крите рів ефективності.Як уже було відміченое але, в вибір критеріїв може різнитися в залежності від поставлених цілейі ос о бенностей діяльності організації. У цьому випадку фінансові ризики булиз виглядають як ризики, що виникають упро цесі управління фінансами коммерської організації, тобто. в широкому сенсі. Ппро цьому для обґрунтування ефективності управління фінансовими ризиками на ана лізованому підприємстві були використаніа ні узагальнюючі показники, а саме:

– ймовірність виникнення фінансівпро го ризику найвищого рівня – ризику втрати платоспроможності підприємства;

– результативність діяльності (дина міка прибутку);

– співвідношення ризику та прибутковості прпро виробничо-фінансової діяльності підприємства;

– загальна економічність, що визначається шляхом співвідношення рівня цін ресурсів, що закуповуються, з ринковими цінами реалізованан ної продукції.

Для оцінки ймовірності виникнення фінансового ризику найвищого рівнябули розраховані спеціальні фінансові допро ефекти (ліквідності, платежеспособ ності, маневреності функціонуючого капіталу та ін.), фактичні показники торих були зіставлені з їхнормативними значеннями (критеріями ефективнийпро сти). Розрахунок фінансових коефіцієнтів, що використовуються для оцінки ризику втрати платоспроможності аналізованого пред прийняття за період з 2012 по 2014 рр., пред ставлений у таблиці 1.

При співвіднесенні поданих до таб особі 1 фактичних даних показників за їх критеріальними значеннями,був зроблений висновок, що ймовірність ризику втрати пла тежоспроможності та фінансової стануь ності підприємства дуже велика, що сві діє про неефективність в цілому існуючої системи управління фінансамин ними ризиками в організації.

Таблиця 1 . Розрахунок фінансових коефіцієнтів, що використовуються для оцінки ризику втрати платоспроможності ВАТ «Волтайр-Пром» за 2012 рік- 2014 рр. *

Показники	Нормативні значення	2012 р.	2013 р.	2014 р.
Загальний показник платоспроможності		0,33	0,50	0,55
Коефіцієнт абсолютної ліквідності		0,006	0,034	0,292
Коефіцієнт «критичної» оцінки (чи терміновоїдо видимості)		0,221	0,301	1,049
Коефіцієнт поточної ліквідності		0,70	0,93	1,65
Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу	(0; 1)	1,56	9,70	0,92
Частка оборотних коштівв активах		0,212	0,658	0,609
Коефіцієнт забезпеченості власними засобамит вами		0,82	0,14	0,99

*розраховано за [4]

Оцінка за критерієм результативнпрості - це аналіз динаміки прибутку, напів чаемой підприємством за підсумками свого виробництват венно-господарську діяльність за опре поділений період.Проведений аналіз уы заявив, що фінансові результати аналізуі підприємства не відповідає уз тановленому критерію(зростання були) , т.к. у ВАТ «Волтайр-Пром» за підсумками 2013-2014 років. було отримано запереченьа тельне значення прибутку до оподаткуванняпро ження та чистого прибутку(Рис. 1).

Наступний критерій - це співвідношенняпро шення ризику і прибутковості діяльності підприємстваі ятія, яке визначається на основі е ф фінансового важеля. Даний показа тіль демонструє, на скільки прпро центів збільшується рентабельність зівласного капіталу з допомогою залучення позикових коштів у оборот підприємства. Із хідні дані та розрахунок ефекту фінансового ры чага, що виникає в результатізалучити ня позикових коштів ВАТ«Волтайр-Пром» у 2012-2014 рр., представлені у таблиці 2 .

Таблиця 2 . Вихідні дані та розрахунок ефекту фінансового важеля для ВАТ «Волтайр-Пром» у 2012-2014 роках.*

Показники	2012 р.	2013 р.	2014 р.
Власний капітал, тис. руб.	684477	602729	— 497744
Позиковий капітал, тис. руб.	430511	1786820	2866683
Прибуток до оподаткування	468769	93982	1340656
Виплачені відсотки за кредитами	45476	36572	104209
Економічна рентабельність активів (ЕР а), %	46,12	3,28	51,97
Середня ставка відсотка за позиковим капіталом (СП), всього(%), в т.ч.:	9,74	9,76	10,82
- Ставка відсотків по позикового капіталу, що відноситься на витрати (СП р)	9,075	9,075	9,075
- Ставка відсотків по позикового капіталу, що відноситься на фінансрезультат (СП п )	0,665	0,685	1,745
Диференціал фінансового важеля	28,97	10,5 7	50,58
Плечо фінансового важеля	0,63	2,96	5,76
ЕФР	18,25	31,28	291,35

*розраховано за [4]

Згідно з критеріями для визначення фінансового ризику за рівнем пле ча важеля , у 2012 р. відзначається середній рівень ризику, у 2013 р. – високий рівеньризику. За підсумками 2014 р. значення плеча фінанспро вого важеля приймає негативне значенняа чення у зв'язку з обліком на балансі запереченьа ного показника власного капіталу, рівень ризику – високий. Згідно крите ріям для визначення фінансового ризику за величиною диференціалу фінансового важеля , у 2012 р. відзначається низький урпро ризик ризику (> 5%). У 2013-2014 роках. значення диференціала набуває негативного значення у зв'язку з отриманням заперечувачівь ного фінансового результату та, відповіднот венно, негативного значення економіче ської рентабельності активів, що подразу має дуже високий фінансовий ризик.

Відповідно, з погляду крі терія «співвідношення ризику і прибутковостіз водно-фінансової діяльності пред прийняття» управління фінансовими ризика ми в організації також слід прі знати неефективним, т.к. високий рівень різ ка, пов'язаний зі значною часткою прі залучених позикових джерел фінансирпро вання не супроводжується підвищенням рен табельності діяльності підприємства, на проти, був отриманий негативний фіналн ний результат (збиток).

Оцінка ефективності управління фі нансовими ризиками за критерієм «загальна економічність» здійснюється посредст вом порівняльного аналізу коефіцієнтів «себе вартість/активи» та «собівартість/виручка» в динаміці за роками аналізованого періоду (таблиця 3).

Таблиця 3 . Динаміка показників «собівартість / активи» та «собестоі мість / виручка» за 2012- 2014 рр. *

Показники	2012 р.	2013 р.	Зміни (2013/2012)	2014 р.	Зміни (2014/2013)
Виторг	6161980	4437744	1724236	3770024	667720
Собівартість	5419423	4189642	1229781	3569221	620421
Активи	1114988	2389549	1274561	2368939	20610
«Собівартість / активи»	4,86	1,75	3,11	1,51	0,25
«Собівартість / виторг»	0,88	0,94	0,06	0,95	0,003

*розраховано за [4]

Спостерігається знижканя загальної економіки мічності діяльності підприємства за ана лізований період за коефіцієнтом «зе безвартість / виручка», який відра дає зростання частки собівартості у виручці від реа лізації продукції. Зниження ж за пе ріод коефіцієнта «собівартість / акті ви» обумовлено не ефективністю використанняпро вання придбаних ресурсів дляз водства, а значним збільшенням акті вів підприємства.

Таким чином, на основі отриманих результатів зроблено висновки: віроят ність ризику втрати платоспроможності та фінун Совою спроможності підприємства велика, основна мета (збільшення прибутку до на оподаткування, підвищення капіталуі ції підприємства) не досягнуто, високий рівеньпро ризик ризику, пов'язаний зі значною дпро лей залучених позикових джерел фі нансування не супроводжується підвищенняме ням рентабельності діяльності пред прийняття; спостерігається погіршення «загальної економічності» виробництван господарської діяльності у зв'язку з роз том часткою собівартості (в т.ч., матеріаль них витрат) у виручці від реалізації прпро дукції. Дані результати дозволяють ут стверджувати, що управління фінансовими ризиками в організації слід визнати неефективним.

Фінансова нестійкість, зниження ділової активності, відсутність власностін них джерел фінансування обумовленев ливають необхідність шукати нові метипро ди управління фінансовими ризиками, допро торі змогли б підвищити ефектив ність функціонування підприємства.

бібліографічний список

1. Бланк І.А. Управління фінансовими ризиками: навчальний посібник. - М.: Ніка-Центр, 2005. 270с.

2. Муравйова Н.Н., Блінова Т.к. Обґрунтування критеріїв ефективності управління фі нансовими ризиками в комерційних організаціях // Економіка та бізнес: теорія та правадо тика. 2015. №1. С. 65-69.

3. Абасова Х.А. Методика комплексної оцінки управління фінансовими ризиками в орга нізаціях нафтосервісу // Упр овлення економічними системами. 2014. №10. [Електронний ресурс] URL: http://www.uecs.ru/finansi-i-kredit/item/3076-2014-10-13-12-26-27

4. Річна бухгалтерськазвітність ВАТ "Волтайр-Пром" за 2013-2014 рр. / Центр раз покриття корпоративної інформації [Електронний ресурс] URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id= 9440&type=3 (дата звернення: 21.06.2015)

5. Савченко Н.Л. Основні критерії фінансового ризику щодо рівня финан важеля в рамках експрес-аналізу: російська практика // Економічний аналіз: теорія та практика. 2014. №44. С.58-65.

EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF FINANCIAL RISK

MA N AGEMENT IN COMMERCIAL ORGANIZATIONS

NN Muraveva, candidate of economic sciences, associate professor

NN Udalova, senior lecturer

Волжський humanitarian institute (branch) of the Volgograd state un i versity

(Russia, Volzhskiy)

Abstract. Effective management of financial risks is a prerequisite for stable and profitable a c tivities of the organization. У цьому матеріалі, в згоді з вибраним критерієм оцінюється e f fectiveness of financial risk management at a large e n terprise of the Volgograd region « Voltyre-Prom». Вирішують висновки про співвідношення результатів показників до встановлених критеріїв ефективності.

Keywords : фінансові ризики, ризик ризикування, фінансовий ризик управління, оцінка ефективності.

За визначенням «Економічної енциклопедії», ризик (в економіці та підприємництві) – «невизначеність, пов'язана з прийняттям рішень, реалізація яких відбувається лише з часом»

Поняття ризику використовується в низці наук. Дослідження з аналізу ризику можна знайти у літературі з правових питань, психології, медицини, філософії. У кожному разі дослідження ризику ґрунтується на предметі вивчення цієї науки і, природно, спирається на власні підходи та методи. Така різноманітність напрямів дослідження ризику пояснюється багатоаспектністю цього явища.

-економічна сутність фінансових ризиків

Метою підприємництва є отримання максимальних доходів за мінімальних витрат капіталу за умов конкурентної боротьби. Разом про те, під час здійснення будь-якого виду господарську діяльність об'єктивно існує небезпека (ризик) втрат, обсяг яких зумовлений специфікою конкретного бізнесу. Ризик - це ймовірність виникнення втрат, збитків, недонадходжень запланованих доходів, прибутку. Втрати, які у підприємницької діяльності, можна поділити на матеріальні, трудові, фінансові.

Звісно, ​​ризику можна уникнути, тобто. просто ухилитися від заходу, пов'язаного із ризиком. Однак для підприємця уникнення ризику часто означає відмову від можливого прибутку. Фінансовий ризик є однією з найскладніших категорій, пов'язаних із провадженням господарської діяльності, якій притаманні такі основні характеристики.

1) Економічна природа. Фінансовий ризик у сфері економічної діяльності підприємства прямо пов'язаний з формуванням його доходів і характеризується можливими економічними його втратами в процесі здійснення фінансової діяльності.

2) Об'єктивність прояву.Фінансовий ризик є об'єктивним явищем у функціонуванні будь-якого підприємства; він супроводжується практичним усі види фінансових операцій та усі напрямки його фінансової діяльності.

3) Ймовірність реалізації.Імовірність категорії фінансового ризику виявляється у тому, що ризикова подія може статися, а може й не відбутися у процесі здійснення фінансової діяльності підприємства.

4) Невизначеність наслідків. Фінансовий ризик може супроводжуватися як суттєвими фінансовими втратами для підприємства, і формуванням додаткових його доходів.

5) Очікувана несприятливість наслідків. Хоча, як було зазначено вище, наслідки прояву фінансового ризику можуть характеризуватись як негативними, так і позитивними показниками результативності фінансової діяльності, цей ризик у господарській практиці характеризується та вимірюється рівнем можливих несприятливих наслідків.

6) Варіабельність рівня. Рівень фінансового ризику, властивий тій чи іншій фінансовій операції чи певному виду фінансової складової діяльності підприємства, перестав бути незмінним

7) Суб'єктивність оцінки. Незважаючи на об'єктивну природу фінансового ризику як економічного явища, основний оціночний його показник рівня ризику носить суб'єктивний характер.

- класифікація фінансових ризиків, характерних для ЗАТ «Тираспільський м'ясокомбінат»

Для ЗАТ «Тираспольський м'ясокомбінат» характерні такі фінансові ризики, які поділяються за видами:

Ризик зниження фінансової стійкостіпідприємства. Цей ризик генерується недосконалістю структури капіталу, що породжує незбалансованість позитивного та негативного грошових потоків підприємства за обсягами.

Ризик неплатоспроможностіпідприємства. Цей ризик генерується зниженням рівня ліквідності оборотних активів, що породжує розбалансованість позитивного та негативного грошових потоків підприємства у часі.

Інфляційнийризик - це ризик того, що при зростанні інфляції, одержувані грошові доходи знецінюються з точки зору реальної купівельної спроможності швидше, ніж зростають

Ризики ліквідності- це ризики, пов'язані з можливістю втрат при реалізації цінних паперів чи інших товарів через зміну оцінки їхньої якості та споживчої вартості.

Структурний ризик.Цей вид ризику генерується неефективним фінансуванням поточних витрат підприємства, що зумовлює високу питому вагу постійних витрат у їх сумі.

Інвестиційний ризикхарактеризує можливість виникнення фінансових збитків у процесі здійснення інвестиційної діяльності підприємства.

Ризик зниження прибутковостіможе виникнути внаслідок зменшення розміру відсотків та дивідендів за портфельними інвестиціями, за вкладами та кредитами.

Селективні ризики(Від латів. selectio - вибір, відбір) - це ризики неправильного вибору способу вкладення капіталу, виду цінних паперів для інвестування в порівнянні з іншими видами цінних паперів при формуванні інвестиційного портфеля.

Ризик банкрутстває небезпека внаслідок неправильного вибору способу вкладення капіталу, повної втрати підприємцем власного капіталу та нездатності його розраховуватися за взятими він зобов'язанням. Внаслідок цього підприємець стає банкрутом.

Податковий ризик. Цей вид фінансового ризику має низку проявів: ймовірність запровадження нових видів податків та зборів на здійснення окремих аспектів господарської діяльності; можливість збільшення рівня ставок чинних податків та зборів; зміна строків та умов здійснення окремих податкових платежів; ймовірність скасування чинних податкових пільг у сфері господарської діяльності підприємства.

Криміногенний ризик. У сфері фінансової складової діяльності підприємств він проявляється у вигляді оголошення його партнерами фіктивного банкрутства; підробки документів; розкрадання окремих видівактивів власним персоналом та інші.

Інші ризики. Група інших фінансових ризиків досить велика, але за ймовірністю виникнення або рівнем фінансових втрат вона не така значуща для підприємств, як розглянуті вище. До них належать ризики стихійних лихта інші аналогічні «форс-мажорні ризики».

- методи розрахунку фінансових ризиків; Методичний інструментарій оцінки рівня фінансового ризику є найбільшим, оскільки включає різноманітні економіко-статистичні, експертні, аналогові методи здійснення такої оцінки.

Існують такі методи розрахунку ризику:

Економіко-статистичні методистановлять основу проведення оцінки рівня фінансового ризику. До основних розрахункових показників такий оцінки относятся:

а) Рівень фінансового ризику. У практиці використання цього алгоритму розмір можливих фінансових втрат виражається зазвичай абсолютною сумою, а ймовірність виникнення фінансового ризику - одним із коефіцієнтів виміру цієї ймовірності (коефіцієнтом варіації, бета-коефіцієнтом та ін.)

б) Дисперсія. Вона характеризує ступінь коливання досліджуваного показника (в даному випадку - очікуваного доходу від здійснення фінансової операції) по відношенню до його середньої величини

в) Середньоквадратичне (стандартне) відхилення.Цей показник є одним із найбільш поширених при оцінці рівня індивідуального фінансового ризику, так само як і дисперсія визначальний ступінь коливання та побудований на її основі.

г) Коефіцієнт варіації. Він дозволяє визначити рівень ризику, якщо показники середнього очікуваного доходу від фінансових операцій різняться між собою.

д) Бета-коефіцієнт (або бета).Він дозволяє оцінити індивідуальний чи портфельний систематичний фінансовий ризик стосовно рівня ризику фінансового ринку загалом. Цей показник зазвичай використовується для оцінки ризиків інвестування в окремі цінні папери.

Експертні методиоцінки рівня фінансового ризику застосовують у тому випадку, якщо на підприємстві відсутні необхідні інформативні дані для здійснення розрахунків економіко-статистичними методами. Ці методи базуються на опитуванні кваліфікованих фахівців із подальшою математичною обробкою результатів цього опитування.

У процесі експертної оцінки кожному експерту пропонується оцінити рівень можливого ризику, ґрунтуючись на певній бальній шкалі.

Аналогові методиоцінки рівня фінансового ризику дозволяють визначити рівень ризиків щодо окремих найбільш масових фінансових операцій підприємства. При цьому для порівняння можна використовувати як власний, так і зовнішній досвід здійснення таких фінансових операцій.

- Розрахунок показників фінансових ризиків Рівень фінансового ризикуВін характеризує загальний алгоритм оцінки цього рівня, поданий такою формулою:

де УР – рівень відповідного фінансового ризику;

ВР – ймовірність виникнення даного фінансового ризику; РП - розмір можливих фінансових втрат під час реалізації цього ризику.

Дисперсія.Розрахунок дисперсії здійснюється за такою формулою:

(6.2)

де – дисперсія; Ri - конкретне значення можливих варіантівочікуваного доходу по аналізованій фінансовій операції; - середнє очікуване значення доходу по аналізованій фінансовій операції; PI - можлива частота (ймовірність) отримання окремих варіантів очікуваного доходу за фінансовою операцією, п- Число спостережень.

Середньоквадратичне (стандартне) відхиленнярозраховується за такою формулою:

(6.3)

де – середньоквадратичне (стандартне) відхилення; RI - конкретне значення можливих варіантів очікуваного доходу з аналізованої фінансової операції;

Середнє очікуване значення доходу по аналізованій фінансовій операції; PI - можлива частота (ймовірність) отримання окремих варіантів очікуваного доходу фінансової операції; п- Число спостережень.

Коефіцієнт варіації.Розрахунок коефіцієнта варіації здійснюється за такою формулою:

(6.4)

де CV-коефіцієнт варіації;

Середньоквадратичне (стандартне) відхилення;

Середнє очікуване значення доходу по аналізованій фінансовій операції.

Бета-коефіцієнт (або бета). Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:

(6.5)

де – бета-коефіцієнт; К - ступінь кореляції між рівнем прибутковості за індивідуальним видом цінних паперів (або за їх портфелем) та середнім рівнем прибутковості даної групи фондових інструментів по ринку в цілому; ); - середньоквадратичне (стандартне) відхилення прибутковості по фондовому ринку в цілому.

Рівень фінансового ризику окремих цінних паперів визначається на основі наступних значень бета-коефіцієнтів:

1 – середній рівень;

1.1 Види фінансових ризиків

2. Управління фінансовими ризиками

2.1 Принципи управління фінансовими ризиками

2.2 Методи управління фінансовими ризиками

2.3 Політика управління фінансовими ризиками

2.4 Механізми нейтралізації фінансових ризиків

3. Ризик-менеджмент

3.1 Функції ризик-менеджменту

3.2 Організація ризик-менеджменту

Висновок

Список літератури

Вступ

Ринкова економіканесе у собі ризик господарську діяльність підприємства. Нестабільне економічне середовище, у якому діють підприємства, передбачає необхідність систематичного аналізу фінансового становища. При цьому основним об'єктом дослідженняповинні стати фінансові ризики підприємства та можливі шляхи зниження їх впливу.

Актуальність теми дослідження визначається тим, що ризики виникають у діяльності будь-якого підприємства, незалежно від виду його діяльності, організаційно-правової форми та строків існування на ринку, і вимагають постійного аналізу, контролю та пошуку оптимальних рішень у галузі управління ними.

Метою курсової роботи є вивчення теоретичних засад: сутності, змісту та видів фінансових ризиків, а також принципів управління та механізмів нейтралізації фінансових ризиків.

З поставленої мети вирішуються такі:

1) розкрити економічну сутність фінансових ризиків та класифікувати за основними ознаками;

2) розглянути систему управління фінансовими ризиками з урахуванням принципів, методів, чинників, які впливають рівень фінансових ризиків;

3) подати основний зміст політики управління фінансовими ризиками;

4) визначити різні способи та методи нейтралізації ризиків;

5) розглянути функції, організацію та значення ризик-менеджменту.

За структурою курсова робота складається:

Введення, у якому визначається об'єкт дослідження, описуються цілі, завдання та структура курсової роботи;

Перший розділ, пропонує до розгляду сутність та змісту фінансових ризиків з метою класифікації ризиків та визначення єдиних принципів щодо їх формування;

Розділ другий, розкриє системний процес управління фінансовими ризиками - ризиком можна і необхідно керувати, використовуючи різноманітні методи та принципи, що дозволяють певною мірою прогнозувати настання ризикової події та вчасно вживати заходів до зниження ступеня ризику;

Для ефективного управління фінансовими ризиками необхідно спиратися на наукові розробки, вміло комбінувати відомі методи та застосовувати їх у щоденній роботі. Головне, щоб система управління фінансовими ризиками була простою, прозорою, практичною та відповідала стратегічним цілям підприємства, тому третій розділ присвячений значенню, функціям та організації ризик-менеджменту.

Висновок, що містить загальні висновки в цілому по курсовій роботі;

Бібліографічний перелік 25 найменувань використаних джерел.

Джерелами інформаційної бази під час написання курсової роботи послужили нормативно-правові акти, праці вітчизняних авторів на цю тему, періодичні видання.

1. Сутність, зміст та види фінансових ризиків

Фінансовий ризик виникає у відносинах підприємства з фінансовими інститутами (банками, фінансовими, інвестиційними, страховими компаніями, біржами та інших.). Причини фінансового ризику – інфляційні чинники, зростання облікових ставок банку, зниження вартості цінних паперів та ін.

Особливістю фінансового ризику є можливість настання збитків, внаслідок проведення будь-яких операцій на фінансово-кредитної і біржовий сферах, здійснення операцій із фондовими цінними паперами, тобто. ризику, що випливає із природи цих операцій.

Ризики бувають чисті та спекулятивні ризики.

Чисті ризики означають можливість отримання збитків чи нульового результату. Це ризики, які визначають можливість отримання збитків чи "нульового" результату; такий ризик розрахований лише на програш. Спекулятивні ризики виражають можливість отримання як позитивного, і негативного результату.

Грошові витрати, збитки та втрати найчастіше є результатом фінансового підприємництва (підприємництва на фінансовому ринку). Отже, фінансове підприємництво – це теж комерційне підприємництво, але товаром виступають грошові кошти. Тому фінансові ризики – це спекулятивні ризики.

Фінансовий ризик є однією з найбільш складних категорій, пов'язаних із провадженням господарської діяльності, якій притаманні такі основні характеристики (рис.1.1.):

Економічна природа . Фінансовий ризик проявляється у сфері економічної діяльності підприємства, прямо пов'язаний із формуванням його прибутку та характеризується можливими економічними його втратами. З урахуванням економічних форм свого прояву фінансовий ризик характеризується як економічна категорія.

рис.1.1 Основні характеристики категорії фінансового ризику.

Об'єктивність прояву. Фінансовий ризик є об'єктивним явищем у функціонуванні будь-якого підприємства; він супроводжує всі види фінансової діяльності, хоча ряд параметрів залежить від суб'єктивних управлінських рішень, Об'єктивна природа його залишається незмінною.

Ймовірність реалізації. Ризикова подія може статися, а може не відбутися, ступінь цієї ймовірності визначається дією об'єктивних та суб'єктивних факторів, проте імовірнісна природа фінансового ризику є постійною його характеристикою.

Невизначеність наслідків. Очікуваний рівень результативності фінансових операцій може коливатись залежно від виду та рівня ризику. Тут фінансовий ризик може супроводжуватися як суттєвими фінансовими втратами підприємствам, і формуванням додаткових його доходів.

Очікувана несприятливість наслідків. Цей ризик вимірюється рівнем можливих несприятливих наслідків - це з тим, що низка вкрай негативних наслідків фінансового ризику визначають втрату як доходу, а й капіталу підприємства, що його до банкрутства.

Варіабельність рівня. Рівень фінансового ризику, передусім, істотно варіюється в часі, оскільки чинник часу надає самостійний вплив рівень фінансового ризику (проявляється через рівень ліквідності вкладених фінансових коштів, невизначеність руху ставки позичкового відсотка фінансовому ринку тощо.).

Суб'єктивність оцінки. Незважаючи на об'єктивну природу фінансового ризику як економічного явища, основний оціночний показник - рівень ризику - носить суб'єктивний характер. Ця суб'єктивність, тобто. нерівнозначність оцінки даного об'єктивного явища визначається різним рівнем повноти та достовірності інформаційної бази, кваліфікації фінансових менеджерів, їх досвіду у сфері ризик-менеджменту та іншими факторами.

Розглянуті характеристики категорії фінансового ризику дозволяють так сформулювати його поняття:

Під фінансовим ризикомпідприємства розуміється ймовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у вигляді втрати доходу чи капіталу ситуації невизначеності умов здійснення його фінансової складової діяльності.

1.1 Види фінансових ризиків

Класифікаційна ознака - за видами фінансових ризиків є основним параметром їхньої диференціації в процесі управління. Характеристика конкретного виду ризику одночасно дає уявлення про фактор, що його генерує, що дозволяє "прив'язати" оцінку ступеня ймовірності виникнення і розміру можливих фінансових втрат по даному виду ризику до динаміки відповідного фактора. Розмаїття основних фінансових ризиків у класифікаційній системі представлено (таблиця 1.1.1.)

Таблиця.1.1.1.

Види фінансових ризиків	Характеристика основних видів фінансових ризиків
Ризик зниження фінансової стійкості	ризик порушення рівноваги фінансового розвитку - надмірною часткою позикових коштів, що веде до незбалансованості позитивного та негативного грошових потоків підприємства, за ступенем небезпеки (загроза банкрутства) відіграє провідну роль
Ризик неплатоспроможності	ризик незбалансованої ліквідності - ризик генерує зниженням рівня ліквідності оборотних активів, що веде до розбалансованості позитивного та негативного грошових потоків підприємства у часі, ризик є одним із найнебезпечніших
Інвестиційний ризик	включає підвиди: ризик реального інвестування та ризик фінансового інвестування - всі підвиди інвестиційних ризиків пов'язані з можливою втратою капіталу, також є одним із найбільш небезпечних ризиків
Інфляційний ризик	характеризується можливістю знецінення реальної вартості капіталу та очікуваних доходів від здійснення фінансових операцій в умовах інфляції.
Відсотковий ризик	полягає у непередбаченій зміні процентної ставки на фінансовому ринку (депозитної, кредитної)
Валютний ризик	проявляється у недоотриманні передбачених доходів внаслідок впливу зміни обмінного курсу іноземної валюти у зовнішньоекономічних операціях, на очікувані грошові потоки від цих операцій
Депозитний ризик	відображає можливість неповернення депозитних вкладів, пов'язаних з неправильною оцінкою та невдалим вибором комерційного банку
Кредитний ризик	проявляється як ризик неплатежу - позичальником основного боргу та відсотків, належних кредитору. До кредитного ризику відноситься також ризик такої події, при якій емітент, який випустив боргові цінні папери, не зможе виплачувати відсотки за ними або основну суму боргу.
Податковий ризик	має низку проявів: запровадження нових видів податків та зборів; збільшення рівня ставок чинних податків та зборів; зміни строків та умов сплати податкових платежів; скасування чинних податкових пільг
Структурний ризик	генерується неефективним фінансуванням поточних витрат підприємства, що веде до високої питомої ваги постійних витрат у загальній їх сумі
Криміногенний ризик	у формі оголошення партнерами підприємства фіктивного банкрутства; підробки документів; незаконне присвоєння сторонніми особами грошових та інших. активів; розкрадання власним персоналом та ін.
Інші види ризиків	ризики стихійного лиха; "форс-мажорні ризики; ризик несвоєчасного здійснення розрахунково-касових операцій; ризик емісійний та інші

1.2 Класифікація фінансових ризиків за основними ознаками

Враховуючи економічну нестабільність розвитку нашої країни, ранню стадію життєвого циклубагатьох створених останнім часом підприємств, фінансові ризики, що приймаються ними, відрізняються великою різноманітністю - найбільш повну класифікацію фінансових ризиків за основними ознаками (таб.1.2.1.) представлена ​​І.А. Бланком у зв'язку з тим, що вона не обмежена перерахуванням фінансових ризиків, а містить ще ознаки класифікації фінансових ризиків.

Фінансові ризикипов'язані з ймовірністю втрат фінансових ресурсів (тобто грошових коштів).

Під фінансовими ризикамирозуміється ймовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу тощо) у ситуації невизначеності умов фінансової діяльності організації.

Фінансові ризики поділяються на три види:

1. ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей;

Інфляційний ризик характеризується можливістю знецінення реальної вартості капіталу (у формі грошових активів), а також очікуваних доходів та прибутку організації у зв'язку зі зростанням інфляції.

Дефляційний ризик - це ризик того, що при зростанні дефляції відбувається падіння рівня цін, погіршення економічних умов підприємництва та зниження доходів.

Валютні ризики - небезпека валютних втрат внаслідок зміни курсу валютної ціни стосовно валюти платежу у період між підписанням зовнішньоторговельного, зовнішньоекономічного чи кредитної угоди та здійсненням платежу за ним.

Ризики ліквідності - це ризики, пов'язані з можливістю втрат при реалізації цінних паперів або інших товарів через зміну оцінки їхньої якості та споживчої вартості.

2. ризики, пов'язані із вкладенням капіталу (інвестиційні ризики);

Інвестиційний ризик висловлює можливість виникнення непередбачених фінансових втрат у процесі інвестиційної діяльності підприємства. Види інвестиційного ризику: ризик реального інвестування; ризик фінансового інвестування (портфельний ризик); ризик інноваційного інвестування . Оскільки ці види інвестиційних ризиків пов'язані з можливою втратою капіталу підприємства, вони входять у групу найнебезпечніших ризиків.

Інвестиційні ризики включають такі підвиди ризиків: ризик зниження фінансової стійкості, ризик упущеної вигоди, ризик зниження прибутковості, ризик прямих фінансових втрат.

Ризик зниження прибутковостівключає такі різновиди: відсоткові ризики; кредитні ризики

До відсотковим ризикамвідноситься небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними інститутами, селінговими компаніями внаслідок перевищення процентних ставок, що виплачуються ними за залученими коштами, над ставками за наданими кредитами. До процентних ризиків відносяться також ризики втрат, які можуть зазнати інвестори у зв'язку зі зміною дивідендів з акцій, процентних ставок на ринку облігацій, сертифікатів та інших цінних паперів.

Кредитний ризик- небезпека несплати позичальником основного боргу та відсотків, належних кредитору. До кредитного ризику відноситься також ризик такої події, при якій емітент, який випустив боргові цінні папери, не зможе виплачувати відсотки за ними або основну суму боргу. Кредитний ризик може бути різновидом ризиків прямих фінансових втрат.

Ризики прямих фінансових втратвключають такі різновиди: біржовий ризик, селективний ризик, ризик банкрутства, кредитний ризик.

Біржові ризикиє небезпекою втрат від біржових угод. До цих ризиків належать ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми тощо.

Селективні ризики(Лат. selektio - вибір, відбір) - це ризик неправильного вибору видів вкладення капіталу, виду цінних паперів для інвестування.

Ризик банкрутстває небезпекою внаслідок неправильного вибору вкладення капіталу, повної втрати підприємцем власного капіталу та нездатності його розраховуватися за взятими він зобов'язанням.

3. ризики, пов'язані з формою організації господарської діяльності організації,ним відносяться: авансові, оборотні ризики .

Авансові ризикиСуть ризику - компанія – продавець (носій ризику) здійснила при виробництві (або закупівлі) товару певні витрати, якщо компанія не має ефективно налагодженого обороту, то несе авансові ризики, що виражаються у формуванні складських запасів нереалізованого товару.

Оборотний ризик- передбачає настання дефіциту фінансових ресурсів протягом терміну регулярного обороту: за постійної швидкості реалізації продукції підприємства можуть виникати різні за швидкістю обороти фінансових ресурсів.

Системний ризик- пов'язаний із зміною цін на акції, їх прибутковістю, поточним та очікуваним відсотком за облігаціями, очікуваними розмірами дивіденду та додатковим прибутком, викликаним загальноринковими коливаннями.

Несистемний ризик- не залежить стану ринку і є специфікою конкретного підприємства, банку. Він може бути галузевим та фінансовим. Основними факторами, що впливають на рівень несистемно-портфельного ризику, є наявність альтернативних сфер вкладення фінансових ресурсів, кон'юнктура товарних та фондових ринків та інші. Сукупність системних та несистемних ризиків називають ризиком інвестицій.

ОЦІНКА РИЗИКУ

Оцінка рівня ризику одна із найважливіших етапів ризик – менеджменту, оскільки управління ризиком його необхідно передусім проаналізувати і оцінити.

Виділяються два етапи оцінки ризику: якісний та кількісний.

Завданням якісного аналізу ризику є виявлення джерел та причин ризику, етапів та робіт, при виконанні яких виникає ризик, тобто:

визначення потенційних зон ризику;

виявлення ризиків, супутніх діяльності підприємства;

Прогнозування практичних вигод та можливих негативних наслідків прояву виявлених ризиків.

На етапі кількісного аналізуризику обчислюються числові значення величин окремих ризиків та ризику об'єкта загалом. Також виявляється можлива шкода та дається вартісна оцінка від прояву ризику і, нарешті, завершальною стадією кількісної оцінки є вироблення системи антиризикових заходів та розрахунок їх вартісного еквівалента.

Найбільш поширеними методами кількісного аналізу ризикує статистичні, аналітичні, метод експертних оцінок, метод аналогів.

Статистичні методи.

Суть статистичних методів оцінки ризику полягає у визначенні ймовірності виникнення втрат на основі статистичних даних попереднього періоду та встановлення області (зони) ризику, коефіцієнта ризику тощо.

Аналітичні методи.

Дозволяють визначити можливість виникнення втрат на основі математичних моделей і використовуються в основному для аналізу ризику інвестиційних проектів. Можливе використання таких методів, як аналіз чутливості, метод коригування норм дисконту з урахуванням ризику, метод сценаріїв.

Аналіз чутливості зводиться до вивчення залежності деякого результуючого показника від варіації значень показників, що у його визначенні.

Метод коригування норми дисконту з урахуванням ризику є найпростішим і тому найбільш застосовуваним практично. Основна його ідея полягає у коригуванні деякої базової норми дисконту, яка вважається безризиковою або мінімально прийнятною. Коригування здійснюється шляхом додавання величини необхідної премії за ризик.

Метод сценаріївдозволяє поєднати дослідження чутливості результуючого показника з аналізом імовірнісних оцінок його відхилень. За допомогою цього методу можна отримати досить наочну картину різних варіантівподій. Метод експертних оцінок.

Являє собою комплекс логічних та математико – статистичних методів та процедур з опрацювання результатів опитування групи експертів, причому результати опитування є єдиним джерелом інформації. І тут виникає можливість використання інтуїції, життєвого та професійного досвіду учасників опитування.

Метод аналогів використовується в тому випадку, коли застосування інших методів з якихось причин неприйнятне. Метод використовує базу даних аналогічних об'єктів виявлення загальних залежностей і перенесення їх у досліджуваний об'єкт.

РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТ.

Сьогодні управління ризиками є ретельно запланованим процесом. Завдання управління ризиком органічно вплітається у загальну проблему підвищення ефективності роботи підприємства.

Систему управління ризиком можна охарактеризуватияк сукупність методів, прийомів та заходів, що дозволяють певною мірою прогнозувати настання ризикових подій та вживати заходів до виключення чи зниження негативних наслідків настання таких подій.

В основі ризик-менеджменту лежать цілеспрямований пошук та організація роботи щодо зниження ступеня ризику, мистецтво отримання та збільшення доходу (виграшу, прибутку) у невизначеній господарській ситуації.

Кінцева мета ризик-менеджменту відповідає цільовій функції підприємництва. Вона полягає у отриманні найбільшого прибутку при оптимальному, прийнятному для підприємця співвідношенні прибутку та ризику.

Виходячи з цих цілей, основні завдання системи управління ризикамиполягають у тому, щоб забезпечити:

виконання вимог щодо ефективного управління фінансовими ризиками, у тому числі забезпечення безпеки бізнесу учасників корпорації;

Належний стан звітності, що дозволяє отримувати адекватну інформацію про діяльність підрозділів корпорації та пов'язані з нею ризики;

Ризик-менеджмент як система управління складається з двох підсистем: керованої підсистеми (об'єкта управління) та керуючої підсистеми (суб'єкта управління).

Об'єктом управління в ризик-менеджменті є ризик, ризикові вкладення капіталу та економічні відносини між суб'єктами господарювання в процесі реалізації ризику. Суб'єкт управління в ризик-менеджменті - це спеціальна група людей (фінансовий менеджер, спеціаліст зі страхування, аквізитор, актуарій, андеррайтер та ін), яка за допомогою різних прийомів та способів управлінського впливу здійснює цілеспрямований вплив на об'єкт управління.